बहुमूल्य धातुओं की कीमतों पर अल्पावधि सुधार का दबाव

अमेरिकी डॉलर और लंदन गोल्ड रुझान

अमेरिका में गैर-कृषि डेटा जारी होने के बाद, कीमती धातुओं की कीमतों में कुछ समय के लिए उछाल आया और फिर सुधार शुरू हो गया। यह तर्क दिया जा सकता है कि खराब अमेरिकी रोजगार डेटा फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीदों को कम करेगा, जिससे कीमती धातुओं की कीमतों को समर्थन मिलेगा, लेकिन यह वास्तविक प्रदर्शन नहीं है। वर्तमान में कीमती धातुओं की प्रवृत्ति को कौन से कारक चला रहे हैं? क्या कीमती धातुओं की कीमतों में सुधार की प्रवृत्ति जारी रहेगी?
जोखिम से बचने की प्रवृत्ति चरम पर होती है और गिरती है
फिलिस्तीन और इजरायल के बीच संघर्ष के नए दौर से पहले, फेडरल रिजर्व अधिकारियों के "आक्रामक" रुख के तहत कीमती धातुओं की कीमतों में मजबूत दबाव दिखा। हालांकि, फिलिस्तीनी-इजरायल संघर्ष ने आर्थिक जोखिमों को बढ़ा दिया और बाजार में जोखिम से बचने को बढ़ावा दिया, जिससे कीमती धातुओं की कीमतें तेजी से नीचे गिर गईं। नीचे पलटाव।
हाल ही में, कीमती धातुओं की कीमत प्रवृत्ति ने जोखिम से बचने की विशेषताओं को स्पष्ट रूप से दर्शाया है।
सबसे पहले, कीमती धातुओं की कीमतें अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार के साथ बढ़ती और घटती हैं, जो पिछले नकारात्मक सहसंबंधों के साथ असंगत है। यह ध्यान देने योग्य है कि अमेरिकी बॉन्ड भी सुरक्षित-हेवन संपत्ति हैं और अक्सर सुरक्षित-हेवन बाजार द्वारा मांगे जाते हैं। हालांकि, बाजार के इस दौर में, अमेरिकी ट्रेजरी बिक गई है, जो दर्शाता है कि बाजार अमेरिकी ट्रेजरी को लेकर चिंतित है। यह मुख्य रूप से इजरायल के लिए अमेरिकी सरकार के निरंतर समर्थन के कारण है, जिसमें इजरायल के पास अमेरिकी सैन्य बलों को मजबूत करना और संयुक्त राष्ट्र में इजरायल के लिए मजबूत समर्थन शामिल है। फिलिस्तीनी-इजरायल संघर्ष में संयुक्त राज्य अमेरिका की गहरी भागीदारी के बारे में बाजार तेजी से चिंतित है। नतीजतन, अमेरिकी ट्रेजरी को कुछ समय के लिए बेच दिया गया था।
दूसरा, कीमती धातुओं की कीमतों और तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के बीच तालमेल काफी बढ़ गया है। फिलिस्तीनी-इजरायल संघर्ष ने एक बार बाजार को मध्य पूर्व में कच्चे तेल की आपूर्ति के बारे में चिंतित कर दिया था, और तेल की कीमतें तेजी से बढ़ी थीं। हालांकि, अक्टूबर के अंत से, तेल की कीमतें धीरे-धीरे गिर रही हैं, और फिलिस्तीनी-इजरायल संघर्ष के फैलने के जोखिम के बारे में बाजार की चिंताएं कमजोर हो गई हैं।
हालांकि मौजूदा भू-राजनीतिक स्थिति अभी भी अस्थिर है, लेकिन जोखिम से बचने की प्रवृत्ति काफी हद तक पच चुकी है। अगर संघर्ष आगे नहीं फैल पाता है, तो हेजिंग डिमांड से कीमती धातुओं की कीमतों को मिलने वाला समर्थन धीरे-धीरे कमज़ोर होता जाएगा।
डॉलर और अमेरिकी बांड प्रतिफल
अल्पावधि में अभी भी समर्थन है
अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी बांड प्रतिफल में परिवर्तन, कीमती धातुओं के रुझान के सबसे महत्वपूर्ण चालक बने हुए हैं, लेकिन अल्पावधि में, इनमें गिरावट की गुंजाइश सीमित है, जिससे कीमती धातुओं की कीमतों के लिए समर्थन कमजोर हो रहा है।
अमेरिकी डॉलर के मामले में, अमेरिकी अर्थव्यवस्था लचीली बनी हुई है और गैर-अमेरिकी अर्थव्यवस्थाएं कमजोर प्रदर्शन कर रही हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर के लिए महत्वपूर्ण रूप से गिरना मुश्किल हो गया है। हाल ही में जारी किए गए अमेरिकी खुदरा बिक्री के आंकड़े उम्मीदों से अधिक रहे, जिससे पता चला कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था का मुख्य चालक, खपत मजबूत बनी हुई है, गैर-विनिर्माण पीएमआई अभी भी उछाल-मंदी रेखा से ऊपर है, और उपभोक्ता विश्वास भी ठीक हो गया है। इसलिए, फेडरल रिजर्व ने अपने नवंबर ब्याज दर बैठक के बयान में आर्थिक गतिविधि की विस्तार दर के अपने विवरण को "मध्यम" से "मजबूत" में संशोधित किया। यूरोप और अन्य क्षेत्रों ने अपेक्षाकृत कमजोर प्रदर्शन किया। तीसरी तिमाही में, यूरोजोन की तिमाही जीडीपी प्रारंभिक मूल्य से 0.1% गिर गई, और अर्थव्यवस्था थोड़ी मंदी में चली गई।
अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के संदर्भ में, फेडरल रिजर्व की ब्याज दर बैठक के बाद, कई फेडरल रिजर्व अधिकारियों ने "हॉकिश" टिप्पणियां कीं। अधिकांश फेड अधिकारी मुद्रास्फीति के जोखिमों पर जोर देते हैं और आगे की दर वृद्धि के पक्ष में हैं। हालांकि फेड वॉच टूल संकेत देता है कि फेड ब्याज दरों में और वृद्धि नहीं करेगा, मुद्रास्फीति की जिद भी फेड के लिए अल्पावधि में ब्याज दरों में कटौती शुरू करना मुश्किल बनाती है।